沉香RWA项目白皮书：新加坡-海南跨境生物资产通证化协议
—— 基於雙循環錨定模型之全球沉香資產數位代幣協定
一、主体
发行人：Aquilaria RWA Group PTE. LTD.（新加坡）
交易所：聚币交易所（合规持牌平台）
底层资产方：东方沉香集团（在中国海南拥有15万棵“热科2号”沉香树资源 ）
二、核心架构设计 —— 双周期资产锚定模型
1、基础层资产（现期价值支撑）：
1）锚定资产：2万棵8年树龄“热科2号”沉香树（当前实际树龄7年，由东方沉香集团提供种植园实时物联网数据）。
2）现期估值逻辑：按当前市价，8年树龄单棵树可产800克高品质奇楠沉香（中国热科院认证数据 ），总价值约4.48亿美元（800克/棵×2万棵×28美元/克奇楠沉香）。
2、扩展层资产（远期价值预期）：
1）承诺养护：项目方持续养护22年至树龄30年
2）远期产出：单棵树预期产3,000克沉水级沉香
3）锚定资产增加：锚定资产增加到6万棵热科2号沉香树，每年增加2万棵，连续增加2年，养护期30年
三、代币经济模型
| 参数 | 数值 | 锚定逻辑说明 |
| 发行总量 | 840万枚 | 智能合约设定上限 |
| 发行价格 | $25/枚 | 总融资额$2.1亿 |
| 单代币锚定沉香量 | 约21克沉水级沉香 | （基础层+扩展层）总沉香量 ÷ 代币总量 |
| 原始代币特殊权益 | 每次交易额的1% | 原始代币持有者卖出代币后，仍能在本代币的后期的每次交易中获得收益 |
| 现期价值支撑倍率 | 2.13 | $4.48亿现期资产÷$2.1亿 |
| 远期价值支撑倍率 | 171 | $360亿远期资产÷$2.1亿 |
四、技术实现：动态估值与跨链合规
1、区块链+物联网的双重验证
1）采用蚂蚁链+海南沉香树溯源平台IoT方案，实时采集树木生长数据（存活率、病虫害指数），自动计算现期估值并上链。
2）通过 Chainlink预言机接入新加坡XDI沉香价格指数，动态调整代币NAV（资产净值）。
2、新加坡-海南双合规架构
1）法律载体：新加坡Aquilaria RWA Group PTE. LTD.持有沉香树数字资产，实现资产隔离。
2）交易合规：代币在聚币交易所发行，限制非合格投资者购买。
3）跨境确权：海南国际仲裁院对东方沉香集团的产权进行确权，映射至链上NFT凭证。
五、风险对冲与收益增强机制
1、风险缓释矩阵
| 风险类型 | 应对措施
|————————————————————-|
| 生物培育风险 | 引入合格保险公司承保 + 第三方林业监理月报
| 价格波动风险 | 建立2,000万美元价格对冲基金池，挂钩新加坡沉香期货指数
| 资金挪用风险 | 年养护预算100万美元由海南国际仲裁院监管
| 技术替代风险 | 与中国热科院共建研发中心，每5年升级树种抗病性与结香效率
2、收益结构化设计
A「获得代币」 –> B「收益选择」
B「收益选择」 –> C「交易、交割、持有」
C「交易」–> D[兑换现金]
C「交割」–> E[交付沉香]
C「持有」–> E[长期增值]
3、市场退出路径
1）交易退出：在聚币交易所通过卖出方式退出
2）现期退出：持有满3年可兑换奇楠沉香（按代币比例兑换当期沉香21克/枚）。
3）远期退出：30年树龄达成后，可选择兑换沉水沉香或由发行人按市价50%保底回购。
六、合规披露与资产审计
1、估值方法论
1）现期资产采用市场比较法：参考海南国际商品交易中心沉香现货报价（2025年均价$200/克）和新加坡交易所沉香期货指数（$500/克）。
2）远期资产采用DCF模型：贴现率12%（含6%生物风险溢价+6%资金成本）。
2、审计与透明度
1）毕马威（KPMG）季度审计：验证链下资产真实性及养护资金使用。
2）链上Proof-of-Reserve：每日通过零知识证明（ZK）公开资产储备状态。
七、社会效益：乡村振兴与碳金融
1、共富计划
发行人将资产代币收益的40%分配给锚定物提供方，缩短收益周期至1年（传统模式需5年），赋能海南乡村振兴事业。
2、碳资产开发
6万棵沉香树预计年固碳量1.44万吨，未来可生成碳汇代币（CARBON-001）。
八、结语
本项目通过 “现期现金流+远期增值权”双锚定模型，首次实现生物长周期资产与链上流动性的融合。依托新加坡RWA合规性和海南沉香产业的稀缺性，为全球投资者提供穿越经济周期的避险资产配置选项，同时推动中国乡土资源的价值全球化释放。
附录
技术认证：海南省林木品种审定委员会认定的“林木良种证”（编号：琼R-ETS-AS-003-2017）
审计机构：KPMG新加坡资产托管专项审计流程 V3.1
本白皮书由沉香RWA集团联合东方沉香集团发布，所有条款以最终签署法律协议为准。